今天分享的是万能芯片系列深度研究报告：《FPGA万能芯片点燃成长新动力，国产替代未来可期》。（报告出品方：德邦证券）

报告共计：32页

海量精选报告来源：公众号《见鹿报告》

【报告内容摘要如下】

市场空间超行业预期，数据中心为FPGA市场再添新动力。相较于其他逻辑芯片而言，FPGA在灵活性、性能、功耗、成本之间具有较好的平衡，在工业控制、网络通信领域有广泛的应用，两大领域合计占有中国FPGA市场空间的73%（2019年）。数据中心是未来FPGA市场增长的新动力，据Semico预测，FPGA加速器市场有望从2018年的10亿美元增长至2023年超过50亿美元。2022年，受益于数据中心行业发展的驱动，FPGA市场规模迎来爆发式增长，同比增速接近30%，远超Frost&Sullivan所预期的15.7%增速值。根据FPGA龙头厂商Intel（Altera）于2023年年中给出的市场预测，2023年市场增长预计将超过16%，未来5年的增长势头向好，预计将继续保持10%以上的复合年均增长率。

FPGA国产替代：从硬件实力到软件生态，关关难过关关过。国产FPGA与国际龙头实力悬殊，主要体现在：

（1）发展历史：国际龙头大多创立于上个世纪80年代，积累至今已形成全面覆盖从数十K至数千K个逻辑单元量级、从低端到高端的全系列、全领域产品线。国产FPGA尚处于中低端市场耕耘与拓展阶段。

（2）竞争格局：国际龙头占据全球市场绝对份额，2019年全球前四大FPGA厂商合计占据94.4%的市场份额，国产化率尚且较低。

（3）硬件水平：国际龙头已进入7nm制程，且已采用更为前沿的存储与互连技术。国产仍处于28nm向1Xnm研发的过程中。

（4）软件水平：海外FPGA厂商已建立成熟的EDA软件生态环境，国产FPGA厂商也有自研EDA工具，软件层面的研发投入未来仍将占据较大比重。

FPGA国产替代：机遇和挑战并存，前路漫漫亦灿灿。我们看好FPGA国产替代的原因包括：

（1）国际龙头未来预计将配合母公司数据中心战略重点发力高端市场，中端FPGA市场占位机遇出现；

（2）中国FPGA市场仍以低端容量和中端制程为主，国产FPGA可触达市场空间依然广阔；（3）国产FPGA厂商开始崛起，据我们测算，主要国产FPGA设计公司合计营业收入自2018年的2亿元增长至2022年的33亿元，中高端FPGA新品也已布局研发，国产替代加速进行中。我们认为国产替代进程：短期内可关注国产FPGA厂商已触达的中低端市场景气程度、以及各家厂商的客户拓展，我们认为中低端市场国产替代大有可为；长期来看，国产FPGA厂商在28nm以下新产品的研发进展对高端市场的拓宽至关重要，有望成为国产FPGA“第二成长曲线”。

【报告内容看点】

报告共计：32页，受篇幅限制，仅展示部分内容。

海量精选报告来源：公众号《见鹿报告》

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